原標題：股票擬被劃入“中風險”產(chǎn)品 下月起保守型及謹慎型投資者只能買國債、貨幣型產(chǎn)品等

據(jù)券商中國報道，中國證券業(yè)協(xié)會近期向多家券商發(fā)布《證券經(jīng)營機構投資者適當性管理實施指引 (征求意見稿)》，投資者適當性管理又向前推進一步：對投資者進行了五類劃分，對產(chǎn)品或服務也進行了五類劃分。其中，最為重磅的是，“A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入了“中風險”等級產(chǎn)品。按照投資者風險承受能力與產(chǎn)品或服務風險等級的適當性匹配標準，不適合購買“中風險”及以上風險等級產(chǎn)品的保守型投資者和謹慎型投資者，以后要想買股票，可能會被“拒絕”。

新規(guī)

有兩類投資者不可玩股票

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會近期向多家券商發(fā)布的“意見稿”，如果投資者被評為保守型和謹慎型，券商將不可向其銷售被評為中等風險的A股和B股。以上意見稿是《證券期貨投資者適當性管理辦法》(“《辦法》”)的配套規(guī)則。 《辦法》將于今年7月1日起實施。

意見稿將投資者和證券產(chǎn)品或服務都進行了五層分類，不同風險的投資標的對應不同類型的投資者。針對普通投資者，分類依據(jù)是“風險承受能力問卷”的得分。得分低于20分屬于保守型投資者，得分20-36分屬于謹慎型;得分37-53分屬于穩(wěn)健型;54-82分屬于積極型;83分以上屬于激進型。

7月1日以后，券商應向普通投資者銷售符合其風險承受能力等級的產(chǎn)品或服務。 “A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入“中風險”等級產(chǎn)品，只適合穩(wěn)健型、積極型和激進型投資者。另外，按照“向下覆蓋”原則，普通投資者只能對應購買符合其風險評級的產(chǎn)品或者風險評級更低的產(chǎn)品。所以，保守型投資者或只能購買國債、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品等“低風險”產(chǎn)品。激進型投資者可以買所有產(chǎn)品。

影響

對開戶數(shù)量影響有限

對于該規(guī)定，島城券商人士稱之前已經(jīng)收到信息。今年作為監(jiān)管大年，關于投資者的適當性管理辦法從嚴是在意料之中。

光大證券青島香港西路營業(yè)部總經(jīng)理邱慧表示，現(xiàn)在股民開戶的同時都需要做一份 “風險承受能力問卷”。 “考察財務狀況、投資知識、投資經(jīng)驗、投資目標、風險偏好、年齡學歷等內容。”邱慧表示，一般情況下，對于年齡偏大的、收入較低的投資者，系統(tǒng)基本傾向于按保守型作出判斷。邱慧告訴記者，由于此前也沒規(guī)定，保守型、謹慎型不能買賣股票，大家也沒有太在意。但是總體來說，最終拿到保守型、謹慎型測評結果的股民數(shù)量有限，畢竟來開戶的大多數(shù)投資者都是真心想要炒股的。

一創(chuàng)證券青島南京路營業(yè)部總經(jīng)理曹慧認為，對于普通A股開戶數(shù)量的實質性影響并不大，“真心想開戶的投資者可能會選擇合理規(guī)避。而對開戶數(shù)量影響最大的因素是行情的高低。 ”。

反應

投資者或需要重新測評

這一消息，投資者又是如何看待的?昨日，股民小于告訴記者，兩年前看到股市從4000點后節(jié)節(jié)攀上，在朋友勸說下去開了股票賬戶。 “自己平時還要上班，所以做問卷測試時，選擇偏保守了一些。 ”目前，我市像小于這樣的股民也有一些，那么，7月1日后要想炒股，是否會遭到拒絕?

“目前詳細細則沒有確定，但是之前已經(jīng)開戶成功的投資者應該不影響正常炒股。 ”島城一家大型券商的相關負責人這樣說。但也有外地券商公開表示，在完成問卷重新測試后，簽署“產(chǎn)品或服務不適當警示及投資者確認書”，確認了可以交易中風險以上的品種后，是能買賣股票的。券商評估調整投資者風險承受能力等級的，應當將風險承受能力評估結果交投資者簽署確認，并以書面方式記載留存;證券經(jīng)營機構應當至少每兩年對普通投資者風險承受能力進行一次后續(xù)評估。

實際上，需要作重新調整的不僅僅是已劃為穩(wěn)健型“中風險”的股民。有業(yè)內人士介紹，根據(jù)新規(guī)，穩(wěn)健型投資者不能開設融資融券，做融資融券的股民需要是得分在54-82分，劃為積極型投資者的股民。因此，穩(wěn)健型的股民想開通融資融券賬戶，需要盡早到營業(yè)部來重新測試。

五類投資者可投資的標的產(chǎn)品

投資者類型 可投資標的保守型投資者只能購買或接受“包括但不限于國債、債券質押式逆回購業(yè)務、債券質押式報價回購業(yè)務、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品及相關服務”(低風險)

謹慎型投資者可購買“包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關服務;國債、債券質押式逆回購業(yè)務、債券質押式報價回購業(yè)務、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品及相關服務”(中低風險和低風險)

穩(wěn)健型投資者

可買股票，具體可購買“包括但不限于A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票、股票期權備兌開倉業(yè)務、股票期權保護性認沽開倉業(yè)務及相關服務;包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關服務;包括但不限于國債、債券質押式逆回購業(yè)務、債券質押式報價回購業(yè)務、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品及相關服務。 ”(中風險、中低風險和低風險)

積極型投資者除以上產(chǎn)品，還可購買“包括但不限于退市整理期股票、港股通股票(包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通)、股票質押式回購(融入方)、約定購回式證券交易(融入方)風險警示股票、AA-級別信用債、基礎層掛牌公司股票、個股期權買入開倉業(yè)務、股票期權保證金賣出開倉業(yè)務、權證、融資融券業(yè)務及相關服務”(中高風險、中風險、中低風險和低風險)

激進型投資者可購買以上所有的風險等級產(chǎn)品，還可以買包括但不限于復雜的結構化產(chǎn)品、AA-以下級別信用債、場外衍生產(chǎn)品及相關服務。覆蓋“高風險、中高風險、中風險、中低風險和低風險”的所有投資產(chǎn)品或服務。

期貨業(yè)務下月起全面“雙錄”

此外，根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》的要求，7月1日起，“雙錄”的工作將在證券期貨行業(yè)全面鋪開，涉及“雙錄”的業(yè)務范圍也更加廣泛，要求更加細化和嚴格。

雙錄就是錄音、錄像。主要針對客戶辦理業(yè)務的過程，特別是風險揭示的過程進行留痕，規(guī)范金融企業(yè)的銷售行為，同時也為事后產(chǎn)生爭議時提供依據(jù)。

那么，哪些情況下需要錄像錄音呢?新規(guī)要求，如果在營業(yè)網(wǎng)點出現(xiàn)以下情形，則應向臨柜普通投資者進行告知、警示應當全過程錄音錄像，包括以下業(yè)務：1、客戶申請分類變更 (如普通投資者申請轉化為專業(yè)投資者)時;2、銷售高風險產(chǎn)品或提供相關服務;3、特定業(yè)務權限開通時。

“對于普通股民來說，可能主要是在開通港股通、融資融券、個股期權、創(chuàng)業(yè)板等業(yè)務，屆時，需要到證券營業(yè)廳辦理。同時，券商工作人員要對股民進行風險教育，提示該業(yè)務可能出現(xiàn)的風險，并要將這個過程全程錄像錄音。 ”邱慧稱，目前“雙錄”已經(jīng)逐漸開始普及，包括在銀行、券商中，“對我們證券營業(yè)部來說影響并不大，因為以前我們有的業(yè)務本來就是要求雙錄的，現(xiàn)在則逐漸普及到所有業(yè)務。 ”

曹慧也表示，現(xiàn)在非現(xiàn)場開戶已經(jīng)成為開戶趨勢，而這種開戶方式，就必須做到“雙錄”，所以無論從技術還是流程上來說，對券商都沒有任何難度。

本版撰稿 記者 王婷