近日，陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)向港交所正式遞交招股書(shū)，開(kāi)啟了上市沖刺之旅。如若成功，這將是保險(xiǎn)行業(yè)近5年來(lái)首個(gè)IPO。陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)也將成為中國(guó)第十家上市險(xiǎn)企、第六家上市保險(xiǎn)集團(tuán)公司、第五家港股保險(xiǎn)公司。

IPO申請(qǐng)書(shū)顯示，2019~2021年陽(yáng)光保險(xiǎn)合并總保費(fèi)收入分別為879.07億元、925.69億元、1017.59億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為50.86億元、56.19億元、58.83億元。由數(shù)據(jù)可見(jiàn)，2021年陽(yáng)光保險(xiǎn)的收入正式挺進(jìn)了“千億俱樂(lè)部”。要想進(jìn)一步做大規(guī)模，上市是必然之選。

可保險(xiǎn)業(yè)正經(jīng)歷疫情疊加轉(zhuǎn)型陣痛階段，無(wú)保險(xiǎn)企業(yè)上市已有2年空擋?，F(xiàn)階段，A股上市的保險(xiǎn)股股價(jià)連續(xù)下跌，中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華人壽等股價(jià)已較高點(diǎn)腰斬。港股上市的國(guó)內(nèi)險(xiǎn)企均處“破凈”狀態(tài)，以直保業(yè)務(wù)為主的保險(xiǎn)集團(tuán)為例，中國(guó)人保市凈率0.4、中國(guó)平安為0.83、中國(guó)太保為0.59.中國(guó)太平甚至僅0.34.

資深I(lǐng)PO律師指出，“從目前上市時(shí)點(diǎn)、股市方面來(lái)看，這可能不是一個(gè)正好的時(shí)機(jī)，但陽(yáng)光保險(xiǎn)選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上市也有自己的考慮，能夠低成本融資、擴(kuò)大其資本，才有機(jī)會(huì)把業(yè)務(wù)做得更大，解決其當(dāng)前最主要的發(fā)展問(wèn)題。所以權(quán)衡比較來(lái)看，雖說(shuō)并不十分完美，但有的時(shí)候是不得不做。”

顯然，目前上市并非一個(gè)好時(shí)機(jī)。當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)處于調(diào)整期，保險(xiǎn)股的股價(jià)一路下行，逆勢(shì)而上更需要自身強(qiáng)大的實(shí)力作為支撐，那么，陽(yáng)光保險(xiǎn)果然實(shí)力超群?jiǎn)?

事實(shí)并非如此。日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部對(duì)其境外上市給出了11條反饋意見(jiàn)，其中有7條直指股東股權(quán)問(wèn)題。此外，陽(yáng)光保險(xiǎn)合規(guī)方面也飽受質(zhì)疑，今年已經(jīng)接連收到罰單。4月21日，因損壞經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)許可證，陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)普洱中心支公司被警告、罰款1萬(wàn)元。4月28日，因拒不依法履行保險(xiǎn)合同約定的賠償或給付保險(xiǎn)金義務(wù)，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)浙江省分公司被罰30萬(wàn)元，直接負(fù)責(zé)人王奎因被警告并罰5萬(wàn)元。

除了這些小額罰款，今年4月初，陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)股份有限公司山東分公司因編制虛假的業(yè)務(wù)資料、未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的條款費(fèi)率被山東銀保監(jiān)局罰款46萬(wàn)元。在更早的2020年，青島銀保監(jiān)局通過(guò)官方網(wǎng)站發(fā)布處罰通知，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)青島分公司被青島銀保監(jiān)局罰款48萬(wàn)元。

上市之后，陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)將徹底暴露在陽(yáng)光之下。要想經(jīng)得起資本與時(shí)間的檢驗(yàn)，一些蒙塵陰影應(yīng)當(dāng)盡快清除。逆勢(shì)而上的勇氣，令人欣賞，但只有規(guī)范經(jīng)營(yíng)，方能立于不敗之地。信網(wǎng)評(píng)論員 岸清