作為青島市的政府投資平臺(tái)之一，青島城投2014年底成功借殼登陸H股。彼時(shí)，時(shí)任青島城投董事長張鎮(zhèn)安曾言，下一步將通過投資平臺(tái)整合青島旅游資源，“依托奧帆中心，串聯(lián)青島沿海一線優(yōu)質(zhì)旅游景點(diǎn)”。

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在青島調(diào)查后獲悉，一宗與涉及奧帆中心區(qū)域項(xiàng)目的租賃糾紛，卻有可能攪亂青島城投的整合計(jì)劃。

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再融資需有資產(chǎn)保證

7年前，青島城投與青島米高梅商業(yè)有限公司簽訂租賃協(xié)議，將奧帆中心區(qū)域內(nèi)近4萬平方米房屋出租給米高梅，租期20年。

對(duì)于是否擁有租賃房產(chǎn)的房屋產(chǎn)權(quán)證書問題，青島城投集團(tuán)辦公室人士告知《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，相關(guān)糾紛已進(jìn)入法律程序，所涉及問題不便多談。

在一位與青島城投有過接觸的人士看來，青島城投在借殼上市后，在內(nèi)部整合方面，心海廣場(chǎng)將是一個(gè)很難跨越的鴻溝。

2014年12月29日，青島城投借殼的H股“華脈無線通信”，正式更名為青島控股(國際)有限公司(以下簡稱青島控股)。

此前，華脈無線通信的業(yè)績并不理想，2013年業(yè)績剛剛扭虧為盈，營業(yè)額為912萬港元，僅賺71萬港元。

在開源證券高級(jí)策略分析師楊海看來，對(duì)登陸資本市場(chǎng)的企業(yè)來說，上市本身就是想再融資，但必須要有資產(chǎn)保證，不然的話，上市平臺(tái)僅是一個(gè)空殼。

融資難度或增加

據(jù)青島媒體《半島都市報(bào)》2014年底報(bào)道，青島城投時(shí)任董事長張鎮(zhèn)安表示，青島控股下一步要做的主要是以青島旅游和青島金融為主業(yè)發(fā)展，整合青島旅游資源。

然而，在一位米高梅高層看來，作為奧帆中心重要組成部分，心海廣場(chǎng)的證照一直未能辦理。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在青島城投2013年年度報(bào)告中，漁人碼頭已被轉(zhuǎn)入青島城投固定資產(chǎn)。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際的相關(guān)跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，青島城投下屬子公司青島奧帆中心演藝有限公司擁有青島市較為優(yōu)質(zhì)的旅游資源“奧帆中心”。

青島城投人士則透露，因還沒有注入上市平臺(tái)，與米高梅糾紛所涉及資產(chǎn)，與其在港上市公司青島控股并無關(guān)系。不過，開源證券高級(jí)策略分析師楊海認(rèn)為，對(duì)上市公司來說，從融資的角度來看，如果沒有資產(chǎn)注入，將來如想再融資，恐怕就難了。

值得注意的是，隨著2014年從中央到各個(gè)監(jiān)管部門一系列平臺(tái)債清理的文件不斷出臺(tái)，2015年地方融資平臺(tái)的債務(wù)清理將極大地收窄其融資途徑。

2015年伊始，青島城投即將目光投向國際資本市場(chǎng)，于2月12日，通過境外平臺(tái)公司香港國際(青島)有限公司成功發(fā)行8億美元境外債券。對(duì)此，在青島本地一位投資人士看來，相比于發(fā)行債券，通過上市平臺(tái)的融資，在財(cái)務(wù)成本方面要低得多，這或許才是青島城投借殼上市的目的。

對(duì)于奧帆中心心海廣場(chǎng)涉及糾紛，是否會(huì)影響到其旅游整合，青島城投方面并不愿多談。