與會(huì)人員聆聽(tīng)財(cái)富聲音

青島日?qǐng)?bào)/青報(bào)網(wǎng)訊 緣于多場(chǎng)與財(cái)富管理相關(guān)論壇的舉辦，6月，正成為青島名副其實(shí)的“財(cái)富季”。昨日舉辦的青島·中國(guó)財(cái)富論壇，無(wú)疑是其中最為頂級(jí)的“財(cái)富盛宴”。

雖然只有短短一天，但論壇含金量十足。多位國(guó)內(nèi)外知名金融巨擘關(guān)于“世界經(jīng)濟(jì)格局與全球財(cái)富格局”的精彩碰撞，對(duì)“大資管時(shí)代金融業(yè)態(tài)與轉(zhuǎn)型”的專業(yè)解讀，對(duì)“財(cái)富增長(zhǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)如何更好結(jié)合”的深度探討，對(duì)青島建設(shè)具有國(guó)際影響力的財(cái)富管理之城的真知灼見(jiàn)，無(wú)一不閃爍著智慧的火花。

中信證券·芝商所 青島培訓(xùn)基地揭牌

昨日下午，中信證券股份有限公司與美國(guó)芝加哥商品交易所集團(tuán)在青島香格里拉大酒店簽署教育培訓(xùn)合作意向書(shū)，中信證券·芝商所青島培訓(xùn)基地同時(shí)揭牌。

中信證券董事長(zhǎng)王東明表示，中信證券和芝加哥商品交易所攜手在青島設(shè)立培訓(xùn)基地，將賦予中信證券青島培訓(xùn)中心新的歷史使命和責(zé)任，雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將更好地履行大企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，為市場(chǎng)帶來(lái)正能量。

中信證券的投資銀行及資產(chǎn)管理等主要業(yè)務(wù)在中國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中均處于領(lǐng)先地位，于上海交易所和香港聯(lián)合交易所主板上市;美國(guó)芝加哥商品交易所集團(tuán)則是全球最大的衍生品交易所。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)

商業(yè)銀行要在風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新方面投入更高創(chuàng)造力，更多地采取主動(dòng)型的風(fēng)險(xiǎn)管理理念

在金融創(chuàng)新強(qiáng)大驅(qū)動(dòng)下，2013年全球財(cái)富管理規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的68.7萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)2020年將突破100萬(wàn)億美元大關(guān)。今年一季度，中國(guó)財(cái)富管理規(guī)模首次突破65萬(wàn)億人民幣，即使剔除重復(fù)計(jì)算，這一數(shù)字也在40萬(wàn)億左右。中國(guó)財(cái)富管理規(guī)模之龐大，在全球屈指可數(shù)。“展望未來(lái)，眾多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)都將在中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)聚集，巨大的變革讓市場(chǎng)參與者或欣喜不已，或惶恐不安。中國(guó)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，特別是大型商業(yè)銀行，要把財(cái)富管理的重點(diǎn)由量的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)的提升，依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。”中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清在論壇作主旨發(fā)言時(shí)如此表示。

姜建清認(rèn)為，當(dāng)前，中國(guó)的金融市場(chǎng)化、利率市場(chǎng)化改革持續(xù)推進(jìn)，多層次資本市場(chǎng)日臻成熟，財(cái)富管理熱潮方興未艾。大型企業(yè)集團(tuán)越來(lái)越多地依賴債券、股票等直接融資工具，居民財(cái)富結(jié)構(gòu)也從單一的儲(chǔ)蓄存款更多地向理財(cái)、基金、股票、債券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域配置。工商銀行個(gè)人客戶理財(cái)與儲(chǔ)蓄存款的比例幾年前還是1:9，現(xiàn)在變成3:7，也許不到5年時(shí)間，就會(huì)演變成5:5。這些數(shù)字充分說(shuō)明，中國(guó)財(cái)富管理已邁入黃金發(fā)展期。

姜建清表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)頭良好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的新主體、新業(yè)態(tài)、新動(dòng)力加快孕育：體制深化改革將激活數(shù)十萬(wàn)億國(guó)有資產(chǎn);資產(chǎn)證券化已增長(zhǎng)至3300億元并蓄勢(shì)待發(fā);國(guó)家推介的PPP項(xiàng)目總投資超過(guò)2萬(wàn)億，近日500億中央級(jí)PPP引導(dǎo)基金又獲批準(zhǔn);亞洲發(fā)展銀行預(yù)計(jì)2020年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到8萬(wàn)億美元;未來(lái)10年“一帶一路”投資總量可能達(dá)1.6萬(wàn)億美元。伴隨著財(cái)富迅速增長(zhǎng)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下降，人們的風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生了差異，行為發(fā)生了分化，從更多關(guān)注資本的獲利，轉(zhuǎn)而更加冷靜地關(guān)注資產(chǎn)組合的安全性、收益性與流動(dòng)性之間的平衡，增值、保值、避險(xiǎn)、傳承、公益等訴求更趨多樣性;中高端理財(cái)和大眾理財(cái)及普惠金融的差異性擴(kuò)大，滿足不同客戶需求的普及型、定制型、個(gè)性化財(cái)富管理都蘊(yùn)含巨大的創(chuàng)新發(fā)展空間。

姜建清說(shuō)，商業(yè)銀行財(cái)富管理要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。不同于西方影子銀行的發(fā)展道路，中國(guó)銀行業(yè)的理財(cái)資金投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，杠桿率普遍不高，且始終受到嚴(yán)格監(jiān)管，呈現(xiàn)健康發(fā)展的勢(shì)頭。未來(lái)，要堅(jiān)持中國(guó)特色的財(cái)富管理創(chuàng)新方向，密切跟進(jìn)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)、服務(wù)業(yè)成為第一大產(chǎn)業(yè)、流通行業(yè)大發(fā)展等新興業(yè)態(tài)中的有效融資需求，將金融創(chuàng)新與實(shí)業(yè)創(chuàng)新結(jié)合起來(lái)。

“中國(guó)財(cái)富管理伴隨著綜合化、全球化、跨市場(chǎng)，單純的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避無(wú)法滿足中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的需要，商業(yè)銀行要在風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新方面投入更高的關(guān)注度和創(chuàng)造力，更多地采取主動(dòng)型的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，把財(cái)富管理的創(chuàng)新發(fā)展，建立在結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量?jī)?yōu)良、效率提升、責(zé)任明確的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。”姜建清說(shuō)。

青島金改區(qū)顯現(xiàn)聚集效應(yīng)

青島財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)開(kāi)局良好，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于在方案設(shè)計(jì)之初階段的預(yù)期

作為青島打造財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的直接推動(dòng)者之一，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝已是連續(xù)兩年來(lái)青參加財(cái)富論壇，在他看來(lái)，“青島財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)開(kāi)局良好，已經(jīng)開(kāi)始形成良好的市場(chǎng)聚集效應(yīng)和氛圍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于在方案設(shè)計(jì)之初階段的預(yù)期。”

潘功勝對(duì)于財(cái)富青島寄予厚望。他表示，青島市區(qū)域金融的發(fā)展戰(zhàn)略和很多金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略有很高的契合度，發(fā)展財(cái)富管理是很多金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)，而且在監(jiān)管政策取向上，偏好風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)隔離、相對(duì)獨(dú)立的組織形態(tài)。如果金融機(jī)構(gòu)建立私人銀行、財(cái)富管理中心之類的法人子公司，或者是內(nèi)部相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)單元，青島是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)更加開(kāi)放，隨著我國(guó)資本項(xiàng)目更加開(kāi)放，會(huì)有更多的國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，青島也同樣是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門(mén)，繼續(xù)支持青島開(kāi)展財(cái)富管理改革探索和創(chuàng)新，希望青島的財(cái)富管理事業(yè)為全國(guó)創(chuàng)造更多可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

潘功勝認(rèn)為，居民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)，金融領(lǐng)域各項(xiàng)改革穩(wěn)步推進(jìn)，將大大拓展我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的容量和潛力，也將重塑我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展生態(tài)。財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展，需要一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)體系做支撐，提供多樣化的投資工具，更好地匹配不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資偏好和收益要求。如果沒(méi)有一個(gè)發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)體系，財(cái)富配置就容易過(guò)度集中在某一類或幾類資產(chǎn)類別中，要么容易造成財(cái)富管理的產(chǎn)出低效化，要么容易造成某類資產(chǎn)價(jià)格的泡沫化。隨著科技進(jìn)步和金融創(chuàng)新，股權(quán)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將會(huì)成為推動(dòng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)新的維度。加快多層次資本市場(chǎng)體系的建設(shè)，豐富金融市場(chǎng)的層次和產(chǎn)品，為財(cái)富管理提供更大的市場(chǎng)空間，提升直接融資的比重，是我國(guó)金融發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)之一。

對(duì)于如何建設(shè)一個(gè)更加健康的財(cái)富管理市場(chǎng)?潘功勝表示，首先要進(jìn)一步豐富我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)參與主體，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。個(gè)人投資者是我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的主體，財(cái)富管理水平以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知水平千差萬(wàn)別，要培育更多更加成熟、具有實(shí)力、富有競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入財(cái)富管理市場(chǎng)，形成多樣化的財(cái)富管理業(yè)態(tài);其次是打破剛性兌付，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律。在我國(guó)財(cái)富管理中，剛性兌付情況時(shí)有發(fā)生，既扭曲了市場(chǎng)機(jī)制，提高無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率水平，又引發(fā)了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，要進(jìn)一步加強(qiáng)和完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)，形成監(jiān)管合力。

全球財(cái)富正在向亞太地區(qū)聚集

這將給人民幣的國(guó)際使用帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)腹地，為人民幣國(guó)際化帶來(lái)持續(xù)的動(dòng)力和活力

與其他演講嘉賓直奔主題不同，中國(guó)銀行董事長(zhǎng)田國(guó)立演講伊始首先介紹了中國(guó)銀行與山東，與青島深厚的緣分。

1913年4月，中國(guó)銀行剛剛建立一年多，就在濟(jì)南設(shè)立了分行，1929年即搬到青島，是目前國(guó)有銀行中唯一將省行設(shè)在青島的銀行。

“在青島地區(qū)，中國(guó)銀行早在2005年就開(kāi)始全面布局三級(jí)財(cái)富管理渠道。截至今年5月末，我們已在青島地區(qū)建成私人銀行1家、財(cái)富管理中心1家、理財(cái)中心77家，2015年以來(lái)青島地區(qū)累計(jì)實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售近130億元，其中部分是通過(guò)QDII、RQDII等渠道開(kāi)展。對(duì)外投資暢通了財(cái)富業(yè)務(wù)發(fā)展的大動(dòng)脈，促進(jìn)了‘財(cái)富青島’品牌建設(shè)。”田國(guó)立說(shuō)。

短短幾年，人民幣深受市場(chǎng)青睞，跨境活躍度顯著提升,國(guó)際化進(jìn)展取得巨大突破。在田國(guó)立看來(lái)，人民幣之所以能有此重大轉(zhuǎn)變，一個(gè)重要原因是，國(guó)際貨幣體系改革的需要，現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的改革方向?yàn)樾屡d貨幣走上歷史舞臺(tái)奠定了基礎(chǔ)，人民幣國(guó)際化正是在這種情況下應(yīng)運(yùn)而生;另一個(gè)重要原因是，全球財(cái)富正在向亞太地區(qū)、尤其是大中華區(qū)轉(zhuǎn)移，這將給人民幣的國(guó)際使用帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)腹地，為人民幣國(guó)際化帶來(lái)持續(xù)的動(dòng)力和活力。

田國(guó)立認(rèn)為，境外人民幣產(chǎn)品逐漸成為重要的投資理財(cái)工具，離岸市場(chǎng)的金融產(chǎn)品不斷豐富，將帶來(lái)新的投資機(jī)遇。與兩年前相比，股票等收益較高的權(quán)益類產(chǎn)品在境外資產(chǎn)中的占比不斷上升。已擁有境外投資的富裕人群占比從2013年的33%上升到2014年的37%，其中超過(guò)半數(shù)將會(huì)考慮增加境外投資。人民幣的跨境流動(dòng)和資產(chǎn)全球配置在推動(dòng)人民幣國(guó)際化發(fā)展同時(shí)，也給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了諸多挑戰(zhàn)。

“針對(duì)不同階段短期跨境資本流動(dòng)趨勢(shì)，政府應(yīng)靈活地采取數(shù)量型措施與價(jià)格型措施來(lái)管理跨境資本流動(dòng)。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)預(yù)期的管理，防止由于恐慌和信心不足造成的資本大規(guī)模外流。”田國(guó)立說(shuō)。

中國(guó)財(cái)富管理引發(fā)全球關(guān)注

在全世界高凈值富人數(shù)量最高的四個(gè)國(guó)家，中國(guó)排第四;預(yù)計(jì)2013年至2018年，每年會(huì)增長(zhǎng)13%

中國(guó)迅速發(fā)展的財(cái)富管理市場(chǎng)正引起全球金融業(yè)的關(guān)注與興趣，這也成為此次論壇國(guó)際化色彩濃厚的原因之一。

作為國(guó)際知名的金融服務(wù)公司，美國(guó)前副國(guó)務(wù)卿、摩根士丹利董事總經(jīng)理兼副主席湯姆·奈茲認(rèn)為，在全世界高凈值富人數(shù)量最高的四個(gè)國(guó)家，占到全世界財(cái)富80%，美國(guó)人數(shù)是世界第一，日本第二，德國(guó)第三，中國(guó)排第四。最近的數(shù)據(jù)顯示，這些高凈值人士，占到中國(guó)總?cè)丝诘?.1%，中國(guó)全部的財(cái)富市場(chǎng)是四萬(wàn)億美元，同時(shí)預(yù)計(jì)在2013年和2018年之間，每年會(huì)增長(zhǎng)13%。

美國(guó)布什總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策及金融市場(chǎng)原首席顧問(wèn)皮帕·馬爾姆格林則認(rèn)為，在“一帶一路”政策指引下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)和中亞、中東等國(guó)家密切聯(lián)系,會(huì)加大各地對(duì)中國(guó)的投資，因此青島可能會(huì)成為全球范圍內(nèi)的財(cái)富管理中心。此外，中國(guó)也將甩掉多年的帽子——生產(chǎn)廉價(jià)商品的世界工廠，“而是會(huì)成為高附加值產(chǎn)品的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者，開(kāi)始與日本、與德國(guó)、與美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，領(lǐng)域包括比如說(shuō)鐵路、電站，還會(huì)進(jìn)入世界其他地區(qū)。”

對(duì)人民幣國(guó)際化，皮帕·馬爾姆格林認(rèn)為：中國(guó)別無(wú)選擇，必須要成為一個(gè)更加國(guó)際、更加開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體。因?yàn)橹挥羞@樣的話，才能夠繼續(xù)增長(zhǎng)，才能夠在價(jià)值鏈上向上引，才能在高端上更加的具有競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)造更多的增長(zhǎng)，創(chuàng)造更多的財(cái)富。

德國(guó)彼得·榮根控股公司主席彼得·榮根認(rèn)為，人民幣已成為繼美國(guó)之后的國(guó)際金融貨幣。不僅僅作為儲(chǔ)備貨幣，也作為貿(mào)易貨幣在使用。隨著匯率的國(guó)際化，還有在資本項(xiàng)下的自由對(duì)話，美元逐漸面臨終結(jié)，人民幣將有進(jìn)一步發(fā)展的空間。

彼得·榮根表示，財(cái)富的增長(zhǎng)，是由創(chuàng)新和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系主導(dǎo)的。創(chuàng)新的關(guān)鍵要求是系統(tǒng)的融資，要對(duì)新的中小企業(yè)進(jìn)行投資，需要一個(gè)全方位的投資鏈。證券投資和天使投資，人均在美國(guó)是20美元，在歐盟只是10美元，在印度是10美元，中國(guó)也是10美元。“有時(shí)候投資很難確定哪個(gè)公司，哪個(gè)初創(chuàng)企業(yè)會(huì)失敗，必須要有市場(chǎng)的力量承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，投資者也應(yīng)該這樣做。”

財(cái)富管理與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮

互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)代，對(duì)于財(cái)富管理者而言不是怎么看熱鬧，而是如何幫助、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

財(cái)富管理如何與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合?與會(huì)嘉賓認(rèn)為，財(cái)富管理并不是單純地保值增值，而要與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、企業(yè)發(fā)展相結(jié)合，以更低的成本、更高的效率來(lái)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，避免出現(xiàn)“財(cái)富熱、產(chǎn)業(yè)冷”。

銀監(jiān)會(huì)特邀顧問(wèn)、中國(guó)工商銀行前行長(zhǎng)楊凱生認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)在為財(cái)富擁有者進(jìn)行財(cái)富管理的時(shí)候，在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、為企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)時(shí)，不僅可以而且應(yīng)該按照企業(yè)生命周期所處的不同階段，運(yùn)用不同的工具，采取不同的方法，提供不同的服務(wù)，而不應(yīng)該是只有一種融資方式——貸款。在一定程度上可以說(shuō)，正是因?yàn)楝F(xiàn)在我們的金融市場(chǎng)發(fā)育還不夠充分，財(cái)富管理的水平還不夠高，市場(chǎng)上還缺乏適合企業(yè)在不同發(fā)展階段所需要的不同的融資工具，所以才會(huì)出現(xiàn)人們常說(shuō)的企業(yè)“融資難”。

楊凱生舉例說(shuō)明：企業(yè)初創(chuàng)期，主要靠股東股本投入，靠天使基金提供的股權(quán)性質(zhì)的融資。在企業(yè)成長(zhǎng)期，企業(yè)融資主要又可以靠VC類基金(也是股權(quán)融資)和部分銀行的債權(quán)資金，實(shí)踐證明這對(duì)支持企業(yè)快速占領(lǐng)市場(chǎng)、發(fā)展壯大也有顯著作用。在成熟期，企業(yè)融資主要以PE基金(股權(quán)資金)和銀行貸款。當(dāng)然在企業(yè)的成長(zhǎng)期，尤其是成熟期，還可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票，成為公眾公司。

螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)首席執(zhí)行官彭蕾認(rèn)為，財(cái)富管理并沒(méi)有那么宏大，其實(shí)就是一種“小確幸”。做財(cái)富管理和投資實(shí)質(zhì)是對(duì)幸福和確定性的追求。對(duì)于客戶而言，理財(cái)是為了孩子的教育、父母的健康;對(duì)于投資者而言，融資渠道暢通且成本低，這就是一種幸福。這正是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代融資平臺(tái)所做的努力。

彭蕾表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)代，對(duì)于財(cái)富管理者而言不是怎么看熱鬧，而是如何幫助、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，背后整個(gè)用大數(shù)據(jù)，用非常好的技術(shù)，做好風(fēng)控的能力。