信網(wǎng)6月4日訊 6月2日晚間，人民銀行決定推出大額存單產(chǎn)品，并制訂了暫行辦法。發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)，投資人包括個(gè)人、非金融企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等非金融機(jī)構(gòu)投資人及保險(xiǎn)公司、社保基金，個(gè)人投資人認(rèn)購的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元。自此，個(gè)人投資又多了一種理財(cái)選擇。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，一般情況，大額存單的利率可能高于定期存款，低于同期理財(cái)產(chǎn)品。

個(gè)人理財(cái)新選擇，起點(diǎn)30萬元

大額存單，全稱是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，是銀行發(fā)行的一款金額較大的存款產(chǎn)品，個(gè)人和機(jī)構(gòu)可以購買，利率一般高于普通定期存款。大額存單到期前可轉(zhuǎn)讓，儲戶需借讓出部分利息給受讓人。個(gè)人投資人認(rèn)購的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元。

目前，大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種。投資者可以通過銀行網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行、第三方平臺等渠道購買。記者從青島多家銀行了解到，青島目前還沒有推出大額存單的產(chǎn)品。

央行為什么選擇在這個(gè)時(shí)機(jī)推出大額存單呢?據(jù)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，大額存單是由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。從國際經(jīng)驗(yàn)看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進(jìn)改革的重要手段。從我國的情況看，近年來隨著利率市場化改革的加快推進(jìn)，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區(qū)間上限已擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價(jià)格局基本形成，同時(shí)，同業(yè)存單市場的快速發(fā)展也為推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)前，推出大額存單的條件和時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

此外，大額存單的推出，有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場化定價(jià)范圍，健全市場化利率形成機(jī)制;也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場參與者的市場化定價(jià)理念，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，通過規(guī)范化、市場化的大額存單逐步替代理財(cái)?shù)雀呃守?fù)債產(chǎn)品，對于促進(jìn)降低社會融資成本也具有積極意義。

企業(yè)有了更好的投資選擇

大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)以及中國人民銀行認(rèn)可的其他金融機(jī)構(gòu)等。為規(guī)范大額存單市場定價(jià)秩序、促進(jìn)形成合理的存單市場價(jià)格、有效發(fā)揮市場利率定價(jià)自律機(jī)制(以下簡稱自律機(jī)制)的激勵(lì)約束作用，大額存單推出初期，將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行。此后，人民銀行將結(jié)合利率市場化改革進(jìn)程、以及大額存單市場發(fā)展情況，有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍。

個(gè)人、非金融企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等非金融機(jī)構(gòu)投資人都可以進(jìn)行投資。不過，個(gè)人投資人認(rèn)購的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元，機(jī)構(gòu)投資人則不低于1000萬元。《辦法》規(guī)定大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。大額存單轉(zhuǎn)讓可以通過第三方平臺開展，轉(zhuǎn)讓范圍限于非金融機(jī)構(gòu)投資人及人民銀行認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu);通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據(jù)發(fā)行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可以用于辦理質(zhì)押。

融360分析師劉銀平認(rèn)為大額存單對個(gè)人來說意義不大。因?yàn)榇箢~存單門檻較高，30萬元的門檻將多數(shù)儲戶拒之門外;其次，大額存單的利率偏低，甚至不及余額寶等貨幣基金。對普通投資者的吸引力很小，但是對于企業(yè)還是有一定吸引力的。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于“浮動利率存單”以上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)為基準(zhǔn)浮動計(jì)息，按目前的Shibor利率來看，大額存單的發(fā)行利率很可能低于同期限理財(cái)，6月2日Shibor的3月期利率為2.862% ;6月期利率為3.189% ;9月期利率為3.347% ;1年期利率為3.4175%。低于同期理財(cái)產(chǎn)品利率。當(dāng)市場利率波動比較大的時(shí)候，可能會造成一部分投資者的損失。

銀行理財(cái)師認(rèn)為，大額存單可能更利好企業(yè)，許多企業(yè)的資金是無法購買理財(cái)產(chǎn)品，只能趴在賬戶上，拿著活期0.35%的利息，通過大額存單，就可以大幅提高收益了。

通向利率市場化的“最后一公里”

卓創(chuàng)資訊趙澤澤分析認(rèn)為，從其具體內(nèi)容來看，大額存單利率高于定期存款低于理財(cái)產(chǎn)品，加之一定的流通性特征，一定程度上取代一部分理財(cái)產(chǎn)品，而大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定，首要影響為繞開了現(xiàn)有的儲蓄利率上限，標(biāo)志著解除存款利率上限管制行將完成，市場利率化只差臨門一腳。

民生固收分析師李奇霖認(rèn)為，央行推出大額存單，意味著利率市場化只差“最后一公里”。作為銀行主動負(fù)債管理工具，大額存單的推出表明銀行負(fù)債端自主定價(jià)能力增強(qiáng)。李奇霖判斷，下一步央行將放開存款利率浮動上限，先大額后小額，先長期后短期，最終實(shí)現(xiàn)利率市場化。

大額存單是由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。大額存單與一般存單最大的不同是，大額存單在到期前可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。市場對大額存單期待已久，大額存單的推出也醞釀許久。大額存單之所以引來高度關(guān)注，是因其通常被視為通向利率市場化的“最后一公里”。不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進(jìn)改革的重要手段。

我國加快推進(jìn)利率市場化改革，存款利率浮動區(qū)間上限連續(xù)擴(kuò)大，存款保險(xiǎn)制度也已實(shí)施，這些舉措都為推出大額存單奠定了基礎(chǔ)。此時(shí)推出大額存單，有利于健全市場化利率形成機(jī)制，有利于鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場參與者的利率市場化定價(jià)理念，最終將幫助我國金融系統(tǒng)順利完成利率市場化的歷史性變革。

相關(guān)鏈接 大額存單的特點(diǎn)

1、流動性強(qiáng)，可以轉(zhuǎn)讓

2、利率要比普通定期存款高

3、可質(zhì)押，也就是說可以用來貸款，上海清算所可開具大額存單持有證明

4、市場利率，大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)為浮動利率基準(zhǔn)計(jì)息

5、大額存單作為一般性存款，納入存款保險(xiǎn)的保障范圍。

城市信報(bào)/信網(wǎng)記者 孫曉琳