當(dāng)前銀行理財(cái)面臨著來自股市、基金、P2P網(wǎng)貸等的資金分流壓力，這使得銀行需要更多地考慮客戶需求，以吸引其回流，而推出類似于理財(cái)份額可轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)就是典型的應(yīng)對措施。從去年9月推出行內(nèi)可轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，到今年正式推出行內(nèi)個人理財(cái)份額可轉(zhuǎn)讓服務(wù)，浦發(fā)銀行在銀行理財(cái)產(chǎn)品上的新探索吸引了外界的關(guān)注。據(jù)記者觀察，目前，多家銀行已按照監(jiān)管的要求，完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制的改革工作。如恒豐銀行在去年2014年9月成立資產(chǎn)管理事業(yè)部，負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理全行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。同時，包括光大銀行、平安銀行等在內(nèi)的商業(yè)銀行根據(jù)市場走勢，也已將銀行理財(cái)產(chǎn)品由預(yù)期收益型逐步向凈值型過渡。

提升產(chǎn)品流動性

“推出可轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，可以使得客戶購買理財(cái)產(chǎn)品后臨時變現(xiàn)的需求得以實(shí)現(xiàn)，為客戶提供便利，同時，對于錯失投資機(jī)會的客戶而言，通過受讓方式持有理財(cái)產(chǎn)品不失為一個好的選擇。”浦發(fā)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從產(chǎn)品創(chuàng)新角度出發(fā)，通過轉(zhuǎn)讓功能，可以盤活大量存量理財(cái)產(chǎn)品，提升銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動性，有望進(jìn)一步帶動業(yè)務(wù)發(fā)展。

長期以來，理財(cái)產(chǎn)品提前贖回難是困擾廣大投資者的一大難題，盡管理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押融資也可在一定程度上解決流動性問題，但專家表示，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押融資須客戶付出一定的融資成本(貸款利率)，到期后還須客戶歸還融資資金，具有不確定性以及部分風(fēng)險(xiǎn)性。

比較而言，理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓則只要轉(zhuǎn)讓雙方談妥轉(zhuǎn)讓價(jià)格，支付部分手續(xù)費(fèi)后出讓人即可獲取轉(zhuǎn)讓價(jià)款，并不再享有已轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品份額，對于客戶來講更省心、省力。

向凈值型過渡

除了來自其他資管產(chǎn)品的分流壓力外，監(jiān)管部門引導(dǎo)銀行理財(cái)回歸資管本質(zhì)也是促使銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型的外在動力之一。比如去年12月底，銀監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，明確提出未來力求打破“隱形擔(dān)保”與“剛性兌付”，引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)行開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品。同時，新規(guī)要求預(yù)期收益類產(chǎn)品計(jì)提50%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，該類產(chǎn)品發(fā)行成本將大幅增加，繼而影響產(chǎn)品收益率，而凈值型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例僅為10%，發(fā)行成本大幅降低，因此銀行發(fā)行凈值型產(chǎn)品的意愿更為強(qiáng)烈。

據(jù)了解，開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品指的是開放式、非保本浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品沒有預(yù)期收益，沒有投資期限，產(chǎn)品每周或者每月開放，用戶在開放期內(nèi)可以進(jìn)行申購贖回等操作。凈值型理財(cái)產(chǎn)品沒有預(yù)期收益，銀行也不承諾固定收益，實(shí)際用戶獲得的收益與產(chǎn)品凈值有關(guān)。

標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程不斷加快

值得關(guān)注的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程還在不斷加快。隨著主要商業(yè)銀行完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制架構(gòu)搭建，業(yè)內(nèi)人士猜測，理財(cái)業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樯虡I(yè)銀行子公司制改革的方向之一。“從銀行本身來說，一旦實(shí)現(xiàn)子公司改革，理財(cái)業(yè)務(wù)市場化水平將有所提升，業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制等方面都將擺脫既有約束，走專業(yè)化發(fā)展道路。公司將更為專注于提高投資管理能力，建立資產(chǎn)管理品牌，為客戶提高理財(cái)收益，豐富理財(cái)產(chǎn)品，積極滿足客戶的理財(cái)需求，通過服務(wù)下沉和渠道優(yōu)化來提高公司的市場份額。”恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗表示。

業(yè)內(nèi)專家表示，長遠(yuǎn)來看，理財(cái)業(yè)務(wù)子公司制改革還將有利于推動理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步回歸代客理財(cái)本質(zhì)。同時，通過投資者教育提高金融消費(fèi)者對理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)的認(rèn)知能力和對風(fēng)險(xiǎn)的識別能力，逐步打破銀行體系下的剛性兌付和隱性擔(dān)保，進(jìn)一步推動銀行理財(cái)產(chǎn)品健康有序發(fā)展。